Il recupero dei semiconduttori di Samsung si è materializzato durante il terzo trimestre del 2025, con il gigante tecnologico sudcoreano che ha registrato un utile operativo di 12,2 trilioni di KRW (8,6 miliardi di dollari) – più del doppio del trimestre precedente e ponendo fine a una serie di quattro cali trimestrali consecutivi nella sua divisione chip.
L’inversione di tendenza si è concentrata sulla divisione Device Solutions di Samsung, che ha riportato 33,1 trilioni di KRW di ricavi e 7,0 trilioni di KRW di utile operativo, un aumento di oltre dieci volte rispetto al trimestre di giugno.
Il Memory Business ha raggiunto ciò che Samsung ha descritto come “entrate trimestrali record”, trainato dall’espansione delle vendite di chip di memoria a larghezza di banda elevata (HBM3E) e unità a stato solido per server, entrambi componenti importanti per l’infrastruttura di intelligenza artificiale.
Ma questa non era semplicemente una storia di maree in aumento che sollevavano tutte le barche. La ripresa dei semiconduttori di Samsung riflette i perni strategici calcolati effettuati durante la sua recessione, le dinamiche di mercato che alla fine si sono spostate a suo favore e le intense pressioni competitive che hanno costretto l’azienda ad accelerare la sua tabella di marcia sui chip AI.
La strada del ritorno dalla crisi
Il viaggio di Samsung verso la performance di questo trimestre è iniziato in un luogo diverso. Per tutto il 2024 e fino all’inizio del 2025, l’azienda ha dovuto affrontare molteplici ostacoli: un brutale eccesso di chip di memoria che ha fatto crollare i prezzi, ritardata qualificazione dei suoi prodotti HBM con clienti chiave e la società che ha visto la rivale SK Hynix acquisire la leadership iniziale nei chip di memoria AI.
Il punto più basso è arrivato nel secondo trimestre del 2025, quando la divisione chip di Samsung ha riportato un utile operativo che ha portato gli analisti a chiedersi se la società avesse perso il suo vantaggio tecnologico. SK Hynix aveva conquistato per la prima volta il primo posto nel mercato delle memorie, alimentato dal suo successo iniziale nella fornitura di chip HBM agli acceleratori AI di Nvidia.
MS Hwang, direttore della ricerca presso Counterpoint Research, contestualizzato La performance del terzo trimestre di Samsung è “un chiaro risultato di un più ampio boom del mercato delle memorie e dell’aumento dei prezzi per le memorie di uso generale”.
Ma l’azienda di Hwang ha anche notato che Samsung ha riconquistato il primo posto nel mercato delle memorie da SK Hynix durante il terzo trimestre, suggerendo che la ripresa dei semiconduttori non ha coinvolto solo condizioni di mercato favorevoli.
HBM: Dalla produzione ritardataria alla produzione di massa
La capacità di Samsung di invertire le sorti della HBM si è rivelata fondamentale per la svolta. La società ha confermato che l’HBM3E è ora “in produzione di massa e venduto a tutti i clienti correlati”, mentre i campioni HBM4 vengono “contemporaneamente spediti ai clienti chiave”.
Alla fine di settembre sono emerse notizie secondo cui Samsung aveva superato i test di qualificazione di Nvidia per chip di memoria avanzati a larghezza di banda elevata: un traguardo importante che sfuggiva all’azienda da mesi. Sebbene Samsung non abbia confermato pubblicamente la qualificazione di Nvidia, i tempi sono in linea con l’accelerazione delle vendite HBM riflessa nei risultati del terzo trimestre.
Durante la conferenza sugli utili dell’azienda, un dirigente di Samsung ha delineato l’ambiente della domanda: “Ci aspettiamo che le società di data center espandano continuamente i loro investimenti hardware a causa della concorrenza in corso per proteggere l’infrastruttura IA. Pertanto, la nostra domanda di server legati all’intelligenza artificiale continua a crescere e questa domanda supera significativamente l’offerta del settore.”
Questo squilibrio tra domanda e offerta ha creato un potere sui prezzi che a Samsung è mancato durante i suoi trimestri in declino. La società ha specificamente citato “un contesto di prezzi favorevole” e “costi una tantum notevolmente ridotti come gli aggiustamenti del valore delle scorte” come fattori che hanno contribuito a maggiori profitti.
Oltre la memoria: progressi e sfide della fonderia
Il recupero dei semiconduttori di Samsung si è esteso oltre i chip di memoria. The Foundry Business, che produce chip progettati da altre società, “ha registrato un significativo miglioramento degli utili nel terzo trimestre del 2025, derivante da una riduzione dei costi una tantum e da un migliore utilizzo degli impianti”. La divisione ha anche ottenuto “ordini da clienti record, principalmente su nodi avanzati”.
L’attività di fonderia sta incrementando la produzione di massa di prodotti Gate-All-Around (GAA) da 2 nanometri, una tecnologia importante che aiuta a mantenere la competitività rispetto a TSMC, la società che domina il mercato della fonderia. Samsung ha indicato che inizierà le operazioni nel suo stabilimento a Taylor, in Texas, “in modo tempestivo” nel 2026.
Tuttavia, System LSI Business, che progetta i processori Exynos e i sensori di immagine di Samsung, ha visto uno stallo degli utili “a causa della stagionalità e degli aggiustamenti dell’inventario dei clienti”.
Cosa significa questo per il 2026
Le previsioni di Samsung per il prossimo anno riflettono la fiducia che la ripresa dei semiconduttori avrà una buona tenuta. Il settore delle memorie “si concentrerà sulla produzione di massa di prodotti HBM4 con prestazioni differenziate” puntando allo stesso tempo a “ampliare la base di vendita della HBM”.
L’azienda prevede di espandere la capacità nel suo processo di produzione 1c per soddisfare gli aumenti previsti della domanda di HBM4. I ricavi consolidati del trimestre hanno raggiunto 86,1 trilioni di KRW, con un aumento del 15,4% rispetto al trimestre precedente e dell’8,85% in più rispetto all’anno precedente. La divisione Device eXperience, che comprende gli smartphone, ha contribuito con 34,1 trilioni di KRW di ricavi, supportata dal lancio del Galaxy Z Fold7 e dalle forti vendite di punta.
Eppure le sfide persistono. Samsung Display ha riportato solide prestazioni con 8,1 trilioni di KRW di ricavi e 1,2 trilioni di KRW di utile operativo, ma il business Visual Display ha registrato una perdita operativa di 0,1 trilioni di KRW nonostante la “solida crescita delle vendite di prodotti premium”, citando “l’intensificazione della concorrenza”.
La ripresa dei semiconduttori ottenuta da Samsung nel terzo trimestre del 2025 risolve la crisi immediata che ha minacciato la sua posizione di mercato. Se l’azienda riuscirà a sostenere questo slancio mentre affronta l’intensa concorrenza di SK Hynix in HBM, TSMC in fonderia, e le pressioni geopolitiche emergenti sul settore dei chip determineranno se questo trimestre avrà segnato un vero punto di svolta o semplicemente una tregua.
Per ora, Samsung ha dimostrato che anche dopo quattro trimestri di declino, l’esecuzione strategica e il timing del mercato possono ancora produrre un ritorno.
(Foto di Il capitolo di Habibi)
Vedi anche: La strategia AI di Samsung genera ricavi record nonostante le difficoltà legate ai semiconduttori
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Fonte: www.artificialintelligence-news.com
