Il crescente dominio di AI nel mondo, sia che si tratti di rimodellare i flussi di lavoro delle industrie o di influenzare i portafogli degli investitori, sta ridefinendo il modo in cui la società e le economie si evolvono. Naturalmente, l’hype e il ronzio intorno all’IA sono stati ed è difficile da ignorare, ma la domanda è: questo clamore spesso oscura le vere sfide e i limiti dell’IA?
Secondo un nuovo Rapporto di trading diurniL’eccitazione attorno alla bolla dell’IA indica i segni di sovravalutazione che ricordano l’era dot-com. Mentre alcune aree dell’IA sono veramente trasformative, non è tutto boom o busto, ma da qualche parte nel mezzo.
Dan Buckley, capo analista di Daytrading.comCrede che l’IA sia un genuino boom tecnologico, ma viene fornito con tasche di suoni e speculazione lungo la strada. “Stiamo assistendo a afflussi di capitali record, valutazioni altissime, sentimento unilaterale e investimenti guidati da FOMO prima del buon senso. Eppure stiamo anche vedendo casi d’uso nel mondo reale per l’intelligenza artificiale e gli investimenti a infrastrutture su scala industriale”, ha affermato.
“Il miglior inquadratura è generalmente che l’IA è un vero boom contenente bolle localizzate, non una mania nel tabellone.”
La domanda rimane: Ai è una bolla? Una bolla si riferisce a quando il prezzo di un’attività, come uno stock o una quota, e talvolta, anche un intero settore, cresce nel valore finanziario molto più alto del suo valore reale. Ciò accade in genere a causa di sovraccicchi e investitori “a seguito della folla”, piuttosto che basare le decisioni su fattori reali come la domanda e i profitti.
Le scorte sono troppo care
Attualmente, un certo numero di prezzi delle società di intelligenza artificiale, tra cui Microsoft e Nvidia, sono sostanzialmente più alti rispetto ai guadagni o alle vendite effettive. Normalmente, i prezzi delle azioni elevati sono giustificati da alti profitti, ma le valutazioni delle nuove società di intelligenza artificiale sono, al momento, sovraccaricate in quanto assumono grandi profitti futuri che potrebbero non materializzarsi mai. Ciò è dimostrato da un significativo investimento di $ 560 miliardi nell’intelligenza artificiale da parte delle società negli ultimi due anni, ma le entrate incrementali stimate da tali società sono di soli £ 35 miliardi, un notevole divario di $ 525 miliardi.
AI Hype in vista dei risultati
La società nel suo insieme presuppone che l’IA rivoluzionerà quasi tutto, ma il rapporto di Day Trading ha scoperto che molte aziende non stanno generando abbastanza guadagni per giustificare tale eccitazione. Gli investitori stanno valutando vasti rendimenti delle giovani tecnologie nelle fasi di adozione precoce in una “speranza” che i rendimenti corrisponderanno ai loro investimenti. Inoltre, molte aziende sono “lavaggio di intelligenza artificiale”, una tattica per esagerare le loro capacità di intelligenza artificiale per commercializzarsi come più preziose di forse una valutazione tradizionale.
Rischi finanziari
Alcuni attori globali affermati come Nvidia e Amazon finanziano la loro crescita attraverso robusti flussi di cassa, ma molte nuove startup di intelligenza artificiale si basano fortemente sul capitale di rischio o sul finanziamento del debito, rendendoli così vulnerabili se le condizioni di finanziamento cambiano. L’attuale entusiasmo per l’IA può attirare finanziamenti di emergenza in alcuni casi, ma questa dipendenza dal finanziamento ad alto rischio evidenzia la fragilità presente in alcuni segmenti del mercato dell’IA.
Ottimismo unilaterale
Il sentimento degli investitori verso l’IA è molto positivo, ma anche rialzista. Le prospettive scettiche sono raramente riconosciute, il che può lasciare il mercato dell’intelligenza artificiale vulnerabile alle improvvise correzioni se si perde la fiducia. Storicamente, le bolle tendono a coincidere con l’aumento della volatilità, ma finora l’S & P 500 è rimasto relativamente calmo, suggerendo stabilità a livello di superficie. Tuttavia, ciò può riflettere la fiducia tra gli investitori convinti della promessa dell’IA.
Gli investitori inesperti che alimentano Hype AI?
Secondo il trading diurno, un aumento degli investitori inesperti che salta sul carrozzone dell’Hype AI può gonfiare le valutazioni e aumentare il rischio di improvvise correzioni. Proprio come il comportamento visto nella bolla dot-com, i nuovi acquirenti stanno seguendo narrazioni esistenti, attualmente basate sul ronzio dei social media e sui titoli delle notizie, invece di concentrarsi sugli utili attuali o sul valore reale.
La liquidità mantiene l’infrastruttura di intelligenza artificiale
Sebbene i tassi di interesse siano più elevati rispetto ai livelli pre-pandemici, le principali aziende tecnologiche hanno una liquidità sufficiente per continuare a investire pesantemente nell’IA senza correre troppi rischi. Il rapporto tra equità fresca o prestito incerto rimane relativamente basso.
Stockpiling speculativo
Alcune aziende di intelligenza artificiale, come Coreweave e Open AI, stanno accumulando aggressivamente risorse, tra cui chips e talento ingegneristico, in previsione della domanda. Ciò crea un ulteriore rischio finanziario se la crescita delle vendite dovesse rallentare. Senza ROI chiari o modelli di business in atto, il capitale è in balia della crescita dell’IA o mancanza di esso.
La bolla non è scoppiata
Il rapporto di Day Trading evidenzia una serie di preoccupazioni, simili alla bolla dot-com tra la fine degli anni ’90 e l’inizio degli anni 2000. Ad esempio, l’IA viene già utilizzata su vasta scala, offrendo guadagni di produttività, in particolare in settori come la finanza, la logistica e i media, qualcosa che non era evidente nell’era dot-com.
Sebbene le aziende di intelligenza artificiale affermano di creare un valore reale in questo momento, rispetto agli investimenti delle infrastrutture in corso, solo alcuni stanno godendo di margini redditizi, come Microsoft e Nvidia.
Sono stati effettuati investimenti sostanziali per una crescita a lungo termine, non per un rapido rendimento a breve termine. Pertanto, i veri e propri rendimenti possono ancora materializzarsi come il pieno potenziale di AI nel tempo. Eric Schmidt, ex CEO di Google ha descritto, “AI come infrastruttura per una nuova era industriale, non solo una moda tecnologica di passaggio”.
Dan Buckley non pensa che l’IA sia solo hype, ma l’ottimismo eccessivo può essere pericoloso. “L’intelligenza artificiale è reale e preziosa”, ha detto Buckley. “Ma è quando il sentimento del mercato supera i veri risultati del business che inizio a preoccuparmi del divario che diventa pericoloso per gli investitori.”
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Fonte: www.artificialintelligence-news.com
