Anthropic ha chiuso il terzo trimestre con 16,8 miliardi di dollari di ricavi. L’azienda ha presentato i numeri a potenziali investitori in un incontro riservato a San Francisco, in vista della quotazione che secondo The Information è prevista a novembre. Il dato è stato riportato da CNBC e da altre testate americane.
La crescita trimestre per trimestre
Nel primo trimestre i ricavi erano stati 4,7 miliardi, nel secondo 11,6 miliardi. Il salto del 45% nel terzo trimestre resta forte, ma è molto più lento di quello precedente, superiore al 140% e trainato dalla domanda per Claude Code. In tre mesi Anthropic ha incassato più di 3,6 volte i 4,6 miliardi fatturati in tutto il 2025, un anno chiuso con una perdita netta di 42 miliardi secondo il prospetto trapelato citato da Reuters.
Miliardi di dollari. Per confronto, i ricavi di tutto il 2025.
- Anno 2025intero anno4,6
- 1° trimestre 20264,7
- 2° trimestre 202611,6
- 3° trimestre 202616,8
singolo trimestreintero anno
Dati comunicati da Anthropic agli investitori e riportati da CNBC; il dato 2025 viene dal prospetto trapelato citato da Reuters.
The Decoder indica due possibili cause del rallentamento: l’estate, quando si lavora meno e si consumano meno token, e l’arrivo a settembre di Astra, il modello concorrente di OpenAI, a cui Anthropic ha risposto solo a fine mese con Opus 5.5.
I conti verso l’utile
Secondo il Financial Times, il terzo trimestre è il secondo consecutivo chiuso in utile su base rettificata, e l’azienda genera più cassa di quanta ne consumi: ogni dollaro speso in potenza di calcolo ha prodotto 1,70 dollari di ricavi. The Information parla di un margine operativo rettificato dell’11% nei primi nove mesi dell’anno, una misura che esclude costi importanti come i compensi in azioni.
Anthropic stima che tra il 5% e il 7% dei ricavi arrivi dalla distillazione, cioè da altre aziende che usano Claude per estrarne dati e addestrare i propri modelli. Dopo aver introdotto contromisure, l’azienda prevede che questa voce cali già nel trimestre in corso.
La quotazione e la valutazione
A maggio la valutazione privata di Anthropic era salita a 965 miliardi di dollari, contro meno di 20 miliardi di due anni prima, e alcuni banchieri avevano ipotizzato una quotazione a 2.000 miliardi. I numeri presentati avrebbero però deluso una parte degli investitori, che ora si aspettano una valutazione sotto i 1.500 miliardi, anche perché l’azienda non ha comunicato il ricavo annualizzato di settembre né le previsioni per l’intero anno. Secondo il Wall Street Journal, gli investitori si aspettano 110 miliardi di ricavi annualizzati entro fine anno.
Anche il momento non aiuta. The Decoder ricorda che l’inflazione resta alta, il costo del denaro sale e l’opinione pubblica sull’AI è più negativa che positiva. A questo si aggiungono mesi di guerra dei prezzi tra OpenAI, Anthropic e Google, mentre i modelli aperti riducono la distanza dai modelli a pagamento come Claude.
Il confronto con OpenAI resta complicato, perché le due aziende calcolano i ricavi in modo diverso, come abbiamo spiegato parlando del ridimensionamento dei ricavi di OpenAI.
Fonti: CNBC, The Decoder, Axios.
